Une étude révèle une valeur de 3 milliards de dollars de faux volumes

Le 10 mars, un chercheur et trader de cryptomonnaie a publié un rapport sur la façon dont il estime que 3 milliards de dollars de volumes de transactions de crypto-monnaie, provenant principalement de quelques bourses, sont faux. L’auteur de l’étude, Sylvain Ribes, allègue que la bourse Okcoin a fabriqué jusqu’à 93% de ses volumes d’échanges.

Sylvain Ribes a publié une étude qui révèle des informations intéressantes sur les volumes d’échanges issus d’échanges comme Okcoin (Okex) et Huobi, qui pourraient fausser leurs volumes d’échanges. Ribes a calculé ses données à partir des carnets de commandes de toutes les principales bourses pour « mesurer à quel point le marché vendant une valeur de 50 k USD à chaque crypto-monnaie ferait s’écrouler le cours ».

Ribes se réfère à un terme appelé « glissement », qu’il définit comme « la variation en pourcentage entre le prix moyen observé et le prix le plus bas que je devais consentir pour vendre l’actif ». Tout au long de la recherche de Ribes autour d’échanges comme GDAX, Bitfinex, Kraken, Binance et plus encore, il a trouvé de grandes incohérences entre les plates-formes de trading.

“J’ai trouvé des écarts massifs entre les échanges. Pas le genre qui peut facilement être écarté d’un revers de la main (« eh bien, leurs utilisateurs doivent se comporter différemment »), mais le genre qui ne peut s’expliquer que parceque certains chiffres sont surestimé jusqu’à 95% », explique l’étude de Ribes.

En tête du peloton, Okex, actuellement classé numéro 1 en volume avec un volume total de 1,7 milliard de dollars sur les sites Web Coinmarketcap et Livecoinwatch.

Study Finds $3B Worth of Faked Cryptocurrency Volumes and Wash Trades
Les points orange, bleu foncé et bleu clair sont GDAX, Bitfinex et Kraken. Les points rouges sont Okex. L’échange “Okex est une ville fantôme” dit Ribes.

« Une majorité suffocante du volume d’Okex est fausse »

Les volumes d’Okex ont soulevé un drapeau rouge pour Ribes, parce que les marchés sont des volumes artificiels non réglementés et le “wash trading” devrait être prévu. Le diagramme de glissement et de volume de Ribes montre les paires avec un volume quotidien de 100K $ sur quatre échanges sur 24 heures.

« Beaucoup de paires, même si elles peuvent atteindre 5 millions de dollars, vous coûteraient plus de 10% en glissement, si vous voulez liquider seulement 50 000 $ d’actifs – ces paires incluaient, au moment de l’analyse des données (06/03 / 18): NEO / BTC, IOTA / USD, QTUM / USD – des actifs peu liquides ou discrets », déclare Ribes.

Bien que ces chiffres prouvent à eux seuls sans l’ombre d’un doute qu’une majorité suffocante du volume d’Okex est fausse, je n’avais pas vu directement comment ils l’ont implémenté – je me suis donc connecté à leur plate-forme et ai regardé quelques paires. Et en effet, ils simulent leur volume d’une manière évidente et artificielle.

Ribes dit que les volumes d’Okex sont très différents d’un échange comme Poloniex qui est « généralement assez liquide entre toutes les paires ». Le trader pense qu’il est « évident » que les volumes d’Okex sont trafiqués. En outre, l’article suggère que la plate-forme de trading Huobi Pro contient environ 81,8% de “volume inventé”. Il détaille que même s’il semble y avoir plus de volumes organiques “il existe toujours un solide contexte de “wash trading” constant”. L’étude a également examiné des échanges comme Bittrex, Hitbtc et Binance.

Study Finds $3B Worth of Faked Cryptocurrency Volumes and Wash Trades
Les données d’Okex, et le pourcentage estimé de faux volumes de l’étude de Ribe.

Le PDG de Binance considère l’étude de Ribes comme une “bonne analyse approfondie”

Hitbtc est un peu moins liquide et de petites différences peuvent être vus pour diverses raisons. Ribes dit que les résultats de Binance étaient plus “intrigants”, mais note que l’échange a une “politique assez restrictive quand il s’agit de l’API-trading”.

“L’inspection de leur historique de volume ne montre aucune activité suspecte évidente”, explique Ribes.

Après la publication du rapport, Zhao Changpeng, PDG de Binance, a déclaré que l’étude de Ribes était une “bonne analyse approfondie”.

Nous aimons la liquidité, mais nous n’aimons pas la liquidité « flash », qui est utilisée par de nombreux « HFT  market makers » – Binance pense que ces restrictions aident le plus grand nombre de traders.

En outre, Ribes a demandé à Okcoin et Huobi Pro sur Twitter s’ils souhaitaient fournir une déclaration concernant sa récente étude sur les faux volumes d’échanges. Ce n’est pas non plus la première fois que ces échanges ont été questionnés sur des volumes d’échanges falsifiés.

Que penses-tu de l’étude menée par Sylvain Ribes ? Pensez-vous que sa conclusion est correcte ?

Librement traduit depuis Bitcoin.com

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